Die Investment- und Softwarefirma Strategy Inc. hat am 23. März 2026 ein neues, massives Kapitalprogramm angekündigt – und setzt damit ihre aggressive Bitcoin-Strategie konsequent fort. Im Zentrum stehen zwei sogenannte „At-the-Market“-Programme (ATM) im Gesamtvolumen von 42 Milliarden US-Dollar.
Konkret plant das Unternehmen, jeweils bis zu 21 Milliarden US-Dollar über zwei verschiedene Instrumente aufzunehmen: einerseits über Stammaktien (MSTR), andererseits über Vorzugsaktien (STRC).
Was genau wurde angekündigt?
Die Struktur ist bewusst zweigleisig aufgebaut. Einerseits gibt es ein ATM-Programm für die klassischen Stammaktien von Strategy (Ticker: MSTR), andererseits ein separates Programm für die neu geschaffenen „Stretch Preferred Shares“ (STRC).
Ein ATM-Programm bedeutet, dass das Unternehmen Aktien flexibel am Markt verkaufen kann – nicht auf einmal, sondern schrittweise, je nach Marktbedingungen. Dadurch kann Strategy Kapital aufnehmen, ohne den Kurs durch große Einzelplatzierungen zu stark zu beeinflussen.
Das Volumen im Detail:
21 Milliarden USD über MSTR-Stammaktien
21 Milliarden USD über STRC-Vorzugsaktien
Damit erreicht das Programm insgesamt 42 Milliarden USD – eine der größten Kapitalmaßnahmen dieser Art in der Geschichte börsennotierter Unternehmen.
Warum zwei Programme?
Der entscheidende Punkt liegt in der Zielgruppe der Investoren.
Die Stammaktien (MSTR) sprechen klassische Equity-Investoren an, die auf Kurssteigerungen setzen. Die STRC-Vorzugsaktien hingegen sind so strukturiert, dass sie eher institutionelle Investoren mit Fokus auf stabile Renditen anziehen – etwa durch variable Dividendenstrukturen.
Diese Kombination erlaubt es Strategy, ein deutlich breiteres Kapitalmarktsegment zu erschließen und gleichzeitig die Finanzierungskosten zu optimieren.
Der eigentliche Zweck: Bitcoin
Auch wenn die Pressemitteilung formal von Kapitalmaßnahmen spricht, ist der strategische Hintergrund klar: Bitcoin.
Strategy nutzt ATM-Programme seit Jahren gezielt, um Kapital aufzunehmen und damit Bitcoin zu kaufen. Das Unternehmen gehört bereits zu den größten Bitcoin-Haltern weltweit und hat seine Bestände kontinuierlich ausgebaut.
Marktbeobachter gehen daher davon aus, dass auch dieses neue 42-Milliarden-Programm primär dazu dienen wird, weitere Bitcoin-Käufe zu finanzieren.
Historischer Kontext: Eine Eskalation der Strategie
Das neue Programm ist keine isolierte Maßnahme, sondern Teil einer langfristigen Entwicklung. Bereits zuvor hatte Strategy Milliardenbeträge über ähnliche Programme eingesammelt:
rund 9,6 Milliarden USD aus früheren MSTR-Verkäufen
mehrere Milliarden über frühere STRC-Programme
Die jetzige Ankündigung stellt jedoch eine neue Dimension dar – sowohl in Bezug auf das Volumen als auch auf die Struktur.
Chancen und Risiken
Die Strategie ist ebenso visionär wie riskant.
Auf der einen Seite ermöglicht sie Strategy, seine Bitcoin-Position massiv auszubauen und von steigenden Kursen überproportional zu profitieren. Sollte Bitcoin weiter steigen, könnte das Unternehmen seine Marktstellung weiter festigen.
Auf der anderen Seite führt die kontinuierliche Ausgabe neuer Aktien zu Verwässerung für bestehende Aktionäre. Zudem bleibt die Abhängigkeit vom Bitcoin-Preis extrem hoch – fällt dieser, trifft es auch die Bilanz von Strategy direkt.
Fazit
Mit dem neuen 42-Milliarden-Dollar-ATM-Programm setzt Strategy ein klares Signal: Das Unternehmen bleibt der wohl aggressivste institutionelle Bitcoin-Käufer weltweit.
Die Kombination aus Stamm- und Vorzugsaktien zeigt eine zunehmend ausgefeilte Kapitalstrategie – doch der Kern bleibt unverändert: eine massive Wette auf die Zukunft von Bitcoin.
Ob sich diese Wette langfristig auszahlt, hängt letztlich von nur einer Frage ab: Entwickelt sich Bitcoin tatsächlich zum globalen Wertspeicher – oder bleibt er ein hochvolatiles Spekulationsobjekt?
