Während Anleger weltweit gebannt auf die beeindruckenden KI-Chips von NVIDIA schauen, entwickelt sich im Hintergrund ein oft unterschätzter, aber zunehmend bedeutender Wachstumstreiber: das Netzwerkgeschäft des Unternehmens. NVIDIA hat sich mit seinen Netzwerklösungen zu einem zentralen Bestandteil der Rechenzentren entwickelt, die die Hochleistungs-KI-Chips überhaupt erst möglich machen.
Im vergangenen Geschäftsjahr erzielte NVIDIA mit Netzwerklösungen wie NVLink, InfiniBand und Ethernet 12,9 Milliarden US-Dollar Umsatz – mehr als die 11,3 Milliarden US-Dollar des zweitgrößten Segments Gaming. Experten wie Gene Munster von Deepwater Asset Management bezeichnen das Netzwerkgeschäft als
„den am meisten unterschätzten Teil des NVIDIA-Geschäfts“.
Die Technologie dahinter ist beeindruckend: NVLink verbindet GPUs innerhalb eines Servers, InfiniBand verknüpft mehrere Serverknoten zu einem großen KI-Rechner und Ethernet steuert das Front-End-Management. Ohne diese Infrastruktur könnten die KI-Modelle ihre volle Leistung nicht entfalten, insbesondere beim Inferencing, dem Ausführen komplexer KI-Algorithmen in Rechenzentren.
Natürlich gibt es Konkurrenz: AMD, Cloud-Anbieter wie Amazon, Google oder Microsoft sowie andere Netzwerktechnologien treten ebenfalls an. Doch NVIDIA liegt derzeit vorne, und die steigende Nachfrage nach KI-Lösungen dürfte das Netzwerksegment weiter beflügeln.
Die kommenden Quartalszahlen am 27. August dürften zeigen, wie stark dieser Wachstumstreiber das Unternehmen künftig unterstützt. Analysten rechnen mit einem Umsatz von 45,76 Milliarden US-Dollar, gegenüber 30,04 Milliarden im Vorjahresquartal, und einem Gewinn je Aktie von 1 US-Dollar im Vergleich zu 0,67 US-Dollar zuvor.
Für Investoren, die den Blick über die KI-Chips hinaus richten, könnte sich das Netzwerkgeschäft von NVIDIA als die nächste große Wachstumsstory entpuppen. Wer bisher nur die GPUs im Blick hatte, könnte schon bald die wahre Geheimwaffe des Unternehmens erkennen.
